Títulos

Crypto

Implementação de títulos tokenizados para conformidade regulatória

A tokenização, hoje, não é mais uma palavra da moda, mas um fenômeno que precisa de mais compreensão. Ao longo dos anos, os títulos tokenizados on-chain ganharam aceitação entre os figurões do setor financeiro que desejam aproveitá-los para novas oportunidades de investimento.

Conforme entendido, a conversão de títulos tradicionais, como ativos imobiliários, ações, títulos, etc., em tokens digitais em uma blockchain é conhecida como títulos tokenizados no sentido popular.  Por serem programáveis, os títulos tokenizados permitem a implementação de regras de conformidade automatizadas e a execução de transações financeiras complexas.

Enquanto estamos nisso, a ideia de que títulos tokenizados são usados ​​para contornar os regulamentos está errada. Na realidade, a tokenização pode ajudar os regulamentos a funcionarem melhor, tornando as coisas mais transparentes, automatizando a conformidade e acompanhando as transações. Ele pode simplificar os processos regulatórios e criar um sistema mais seguro e eficaz para todos os envolvidos.

Como os títulos tokenizados permitem a conformidade bem-sucedida? 

A imutabilidade do Blockchain é valiosa durante auditorias e investigações, pois fornece visibilidade em tempo real das transações e registros de propriedade. Isso permite que os reguladores monitorem as atividades, identifiquem fraudes e garantam o cumprimento das obrigações.

  • Relatórios simplificados: Isso reduz o tempo e o custo associados aos relatórios manuais. Isso permite que as empresas cumpram os requisitos de relatórios e garantam que os investidores tenham acesso a informações financeiras oportunas e precisas.
  • Facilita a melhoria da liquidez: faz isso por meio de liquidações mais rápidas e execução comercial automatizada. Os títulos tradicionais podem ter liquidez limitada devido a longos períodos de liquidação e complexos processos de negociação.
  • Proteção aprimorada do investidor: Melhora a proteção do investidor, fornecendo maior transparência, reduzindo a assimetria de informações e permitindo medidas de compliance automatizadas. Isso ajuda a mitigar atividades fraudulentas e garante que os investidores estejam mais bem informados sobre os valores mobiliários que possuem.
  • Integridade de dados aprimorada: isso ajuda a evitar alterações ou adulterações não autorizadas. Isso fortalece a precisão e a confiabilidade dos relatórios regulatórios, auditorias e investigações.
  • Facilitar a harmonização regulatória global: Isso pode ser alcançado estabelecendo protocolos de conformidade padronizados e permitindo a interoperabilidade entre diferentes estruturas regulatórias. Isso pode reduzir a fragmentação regulatória e aumentar as oportunidades de investimento transfronteiriço.
  • Maior eficiência do mercado: Isso pode resultar em tempos de liquidação mais rápidos, maior liquidez e capacidade de transferência simplificada. Esses benefícios reduzem os custos de transação, reduzem o risco de contraparte e criam um ambiente de negociação mais fluido.

Além disso, as estruturas regulatórias que adotam títulos tokenizados podem promover a inovação, atrair mais participantes e cultivar oportunidades para modelos de negócios emergentes.

Uma rápida revisão dos estudos de caso

A Autoridade Monetária de Cingapura (MAS) concedeu aprovações para ofertas de security tokens (STOs) e estabeleceu uma sandbox regulatória para serviços financeiros baseados em blockchain, promovendo a experimentação controlada.

O white paper da Comissão Europeia sobre tecnologia de contabilidade distribuída (DLT) propõe medidas regulatórias para garantir a conformidade de produtos e serviços baseados em DLT com os regulamentos financeiros existentes.

Além disso, a Organização Internacional de Comissões de Valores Mobiliários (IOSCO) reconhece o potencial da tecnologia blockchain para melhorar a conformidade regulatória nos mercados de valores mobiliários, conforme indicado em seu relatório.

Esses desenvolvimentos refletem coletivamente o crescente reconhecimento e adoção de títulos tokenizados dentro de estruturas regulatórias em todo o mundo.

Desafios de conformidade regulatória resolvidos por títulos tokenizados

A tokenização oferece maior transparência, mecanismos de conformidade automatizados e registros de transações auditáveis, simplificando a supervisão regulatória. Além disso, a tokenização permite o monitoramento eficiente de transferências de propriedade, verificações de conformidade simplificadas e protocolos padronizados, facilitando a harmonização regulatória transfronteiriça e reduzindo os encargos administrativos.

Conheça a conformidade do seu cliente (KYC) e anti-lavagem de dinheiro (AML)

Um dos principais desafios de conformidade regulamentar que as instituições financeiras enfrentam é a conformidade com KYC e AML. Os títulos tokenizados podem permitir um rastreamento contínuo, transparente e imutável de transações e propriedade de ativos. Isso pode facilitar a conformidade das instituições com os regulamentos KYC e AML.

Conformidade de transações transfronteiriças

As transações transfronteiriças geralmente enfrentam uma complexa rede de desafios de conformidade regulatória. Títulos tokenizados, sendo baseados em blockchain, podem facilitar transações sem fronteiras enquanto cumprem os regulamentos locais. Isso pode ajudar as instituições financeiras a otimizar suas transações internacionais.

Conformidade com os regulamentos de valores mobiliários

Os títulos tokenizados precisam estar em conformidade com os regulamentos de valores mobiliários. No entanto, os regulamentos existentes geralmente não consideram as propriedades exclusivas dos títulos baseados em blockchain. Com títulos tokenizados, o processo de conformidade pode ser simplificado automatizando as verificações e relatórios regulatórios, tornando mais fácil para as instituições financeiras cumprir os regulamentos de valores mobiliários.

Conformidade de propriedade fracionada

Os títulos tokenizados permitem a propriedade fracionada, abordando o desafio do acesso limitado devido aos altos requisitos de capital. Isso promove a inclusão de mercado, permitindo que investidores com valores de capital mais baixos participem de ofertas de valores mobiliários. Além disso, a tokenização facilita as verificações de conformidade automatizadas, simplificando a conformidade regulatória para instituições financeiras que lidam com propriedade fracionada.

Conformidade do mercado secundário

O mercado secundário de valores mobiliários tradicionais enfrenta desafios de conformidade regulatória, como correspondência e liquidação de transações. Os títulos tokenizados podem fornecer uma plataforma de negociação transparente e eficiente com verificações de conformidade automatizadas, tornando mais fácil para as instituições financeiras cumprir os regulamentos do mercado secundário.

A tokenização on-chain tem sua parcela de desafios

Por exemplo, regulamentos complicados ou às vezes pouco claros desencorajam as empresas a acelerar totalmente com produtos tokenizados on-chain. A situação não é diferente em grandes mercados como os EUA, onde a Securities and Exchange Commission (SEC) ainda não forneceu orientações claras sobre como os ativos tokenizados devem ser regulamentados.

Essa incerteza regulatória em torno da tokenização desencoraja as empresas a introduzir a tokenização on-chain em seu portfólio. Além disso, a complexidade aumenta quando a empresa não tem nenhuma experiência anterior em blockchain ou não tem um parceiro de tecnologia para preencher as lacunas.

A tokenização pode envolver uma série de desafios técnicos, como garantir a segurança e a confiabilidade da rede blockchain subjacente. Esses desafios complicam a implementação da tokenização de forma a atender aos requisitos regulatórios.

A parceria com uma empresa de consultoria blockchain é um ótimo começo. Uma equipe proficiente em tokenização e blockchains subjacentes preverá desafios em torno do fluxo de tokens e registro preciso de todas as transações. O parceiro também pode ajudar a escolher o protocolo blockchain certo para um novo começo.

Embora a experiência interna em blockchain seja uma tentação, é melhor fazê-lo no momento certo.

Decifrando o código de compliance com títulos tokenizados 

Prepare-se para uma mudança sísmica na conformidade regulatória com o aumento dos títulos tokenizados. À medida que eles sobem ao palco, as barreiras tradicionais desmoronam, dando lugar a um futuro em que a conformidade se mistura perfeitamente com a inovação. Com títulos tokenizados liderando a carga, espere um cenário fortalecido com confiança, eficiência e oportunidades sem precedentes.

Créditos: Cointelegraph e Canva.

 Crypto, Ethereum, Finanças

MakerDAO compra US$ 700 milhões em títulos do Tesouro dos EUA

A MakerDAO, a organização por trás da stablecoin DAI, comprou US$ 700 milhões em títulos do Tesouro dos EUA, elevando o total de títulos do Tesouro da DAO para US$ 1,2 bilhão.

A comunidade MakerDAO já havia realizado a votação preliminar para aumentar suas participações em títulos do Tesouro dos EUA de US$ 500 milhões para US$ 1,25 bilhão em março.

A proposta foi aprovada com 77,13% dos votos a favor e incluía um plano para gastar US$ 750 milhões adicionais em títulos do Tesouro dos Estados Unidos. Esses títulos deveriam ser “comprados com vencimentos igualmente divididos em seis meses, de modo que, quinzenalmente, uma quantidade semelhante de títulos do Tesouro dos EUA vencesse (ou seja, 12 “slots” em seis meses – ou seja, 750M/12 = 62,5M por slot).”

Como parte de sua estratégia de títulos, a MakerDAO também implementou uma estratégia de escada do Tesouro dos EUA de seis meses envolvendo rolagens quinzenais. Essa abordagem permite que a organização capitalize no ambiente de rendimento atual e aumente sua receita.

A compra foi realizada pela Monetalis Clydesdale Vault, gestora de ativos digitais, em nome da MakerDAO.

Allan Pedersen, CEO do Monetalis Group, afirmou que esse aumento na exposição da MakerDAO a ativos do mundo real representa uma “solução forte, confiável e flexível” que gerará mais receita para o protocolo.

Enquanto isso, o emissor de stablecoin Circle reiniciou sua compra de títulos do Tesouro dos EUA como um ativo de reserva para seu Circle Reserve Fund (gerenciado pela BlackRock).

A Circle já havia abandonado todas as suas participações no Tesouro de curto prazo em meio ao impasse do teto da dívida dos EUA no mês passado, com o CEO Jeremy Allaire citando a “potencial violação da capacidade do governo dos EUA de pagar suas dívidas” como o motivo.

Apostas de cobertura

Essa compra recente está alinhada com os planos da organização de aumentar sua exposição a esses ativos, conforme descrito em uma proposta divulgada em março de 2023.

Essa decisão foi parte do esforço da MakerDAO para se tornar mais resiliente após um incidente em que sua stablecoin, DAI, perdeu brevemente a paridade com o dólar americano, caindo para US$ 0,89 em 11 de março, um dia após a falência do Silicon Valley Bank.

O colapso do SVB afetou várias stablecoins importantes, incluindo o USDC da Circle, que a DAI usa em seu Peg-Stability Module (PSM). Como resposta, a MakerDAO planejou diversificar do USDC investindo uma parte do USDC em seu PSM para adquirir os $ 750 milhões propostos em títulos do Tesouro.

A estratégia de títulos do Tesouro dos EUA da MakerDAO não é um empreendimento novo para a organização. O DAO comprou pela primeira vez $ 500 milhões em títulos em outubro de 2022, vendo isso como uma forma de diversificar seu pool de garantias com ativos tradicionais de baixo risco.

Créditos: CryptoSlate e Canva.

 Crypto, Economia

Títulos tokenizados em Ethereum, Polygon e Gnosis atingem valor de mercado de US$ 225 milhões

A tendência de tokenização está ganhando força! Um painel Dune mostra que o nicho agora possui uma capitalização de mercado de mais de US$ 220 milhões nos seis projetos medidos.

A tokenização refere-se à emissão de títulos financeiros, como ações e títulos, na blockchain.

Empresas como Matrixport, Backed Finance, Ondo e Franklin Templeton criaram tokens ERC-20, representando títulos do governo ou ações de fundos negociados em bolsa (ETFs).

No mês passado, por exemplo, Franklin Templeton contratou a Polygon para hospedar uma versão tokenizada de seu OnChain US Government Money Fund (FOBXX), listado na Nasdaq. Em outro lugar, a Backed Finance lançou uma versão tokenizada das ações da Coinbase na Ethereum.

De acordo com o mesmo painel Dune, a coleção de empresas no nicho emitiu títulos tokenizados na Ethereum, Polygon e Gnosis Chain. A maior parte da atividade está, no entanto, ocorrendo no Ethereum. Ondo e MatrixDock dominam o mercado com 61,4% e 32,1% de participação, principalmente títulos do governo americano de curto prazo, que atualmente rendem de 4% a 5% devido ao aumento das taxas de juros de referência pelo Federal Reserve.

Tanto a Ondo quanto a MatrixDock fornecem títulos tokenizados em títulos do governo dos EUA, fornecendo um conjunto de ferramentas de gerenciamento de ativos digitais, serviços comerciais e produtos financeiros.

A Ondo também oferece um serviço de empréstimo chamado Flux, permitindo que os usuários coloquem seu token de títulos ERC-20 como garantia. Até agora, os usuários adicionaram títulos no valor de US$ 41,2 milhões como garantia.

Os títulos de renda fixa tokenizados da Backed Finance também são aceitos como garantia em protocolos DeFi como Angle e Ribbon Finance.

Além de emitir títulos do Tesouro dos EUA, a empresa com sede na Suíça também lançou sua própria versão ERC-20 do ETF da BlockRock de mais de 400 empresas no índice S&P 500.

O chefe de marketing da Backed Finance, Kit Popplestone, disse que

“interoperabilidade entre ativos tokenizados e plataformas DeFi abre oportunidades significativas para novos produtos e torna os empréstimos mais eficientes.”

Tendência de tokenização em alta

O CEO da BlackRock, Larry Fink, acredita que a tokenização de títulos formará “a próxima geração de mercados”.

Fink observou em um evento em Nova York no ano passado que títulos tokenizados oferecem vantagens como liquidação instantânea, taxas reduzidas e integração simples no modelo de negócios da BlackRock. Os analistas do Citi Bank compartilharam opiniões semelhantes em um relatório de março de 2023, observando que as moedas digitais do banco central – chamadas CBDCs – e a tokenização impulsionariam a adoção.

Embora a tecnologia blockchain mostre promessa de inovação com títulos tokenizados, a clareza regulatória restringiu o crescimento e a adoção.

“Para continuar esse rápido crescimento, precisamos de clareza e consistência regulatória e, igualmente importante, os tokens devem ser interoperáveis ​​e combináveis ​​com DeFi”

disse Popplestone. No entanto, ele acrescentou que, à medida que aumenta o interesse global em moedas digitais do banco central e ativos on-chain, a demanda por títulos tokenizados “só vai aumentar”.

Créditos: Decrypt e Canva.

 Finanças

SEC emite alerta contra o investimento em títulos de criptoativos

A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos sempre falou sobre os supostos “perigos” dos criptoativos, destacando a necessidade de regulamentar fortemente o setor. Não foi até a explosão do FTX que o regulador intensificou sua agressão. Em mais um caso que estigmatiza a classe de ativos, o órgão regulador de valores mobiliários divulgou um boletim pedindo aos investidores que tenham cautela ao lidar com criptomoedas.

“Alerta do Investidor” da SEC

O Escritório de Educação e Defesa do Investidor da SEC alertou os investidores contra considerar um investimento envolvendo títulos de criptoativos, citando sua natureza “excepcionalmente volátil e especulativa”. A postagem também apontou que as trocas de criptomoedas “podem carecer de proteções importantes para os investidores”.

A SEC explicou que a lei exige que as partes, incluindo corretoras de valores mobiliários, consultores de investimento, sistemas alternativos de negociação (ATS) e bolsas, se registrem na agência reguladora, um regulador estadual e/ou uma organização autorreguladora (SRO). , como FINRA. Acrescentou que as plataformas que oferecem serviços de empréstimo ou apostas em criptoativos podem estar sujeitas às leis federais de valores mobiliários.

Ele afirmou que as plataformas não registradas que oferecem títulos de criptoativos podem não fornecer detalhes relevantes exigidos pelos investidores para tomar decisões informadas. A SEC também tentou abordar o conceito de comprovação de reservas – um procedimento de auditoria que permite aos usuários verificar se uma troca de criptografia possui reservas suficientes para respaldar todos os saldos do usuário.

Os relatórios de prova de reserva ganharam força significativa após o colapso do FTX para abordar as preocupações de transparência em torno das trocas criptográficas centralizadas.

Mas a SEC afirmou que esses tipos de serviços podem não fornecer nenhuma garantia significativa e verificar se essas entidades possuem ativos adequados para respaldar os saldos de seus usuários.

“Entidades de ativos criptográficos podem usá-los em vez de demonstrações financeiras auditadas para obscurecer e confundir os clientes sobre a segurança de seus ativos. Além disso, uma comprovação de reservas não é tão rigorosa ou abrangente quanto uma auditoria de demonstrações financeiras e pode não fornecer qualquer nível de garantia”.

A SEC afirmou ainda que, até o momento, nenhuma entidade de criptoativos está registrada como uma bolsa de valores nacional, nem qualquer bolsa de valores nacional existente atualmente negocia títulos de criptoativos. Ao fazer isso, indicou que os investidores envolvidos com títulos de criptoativos podem não se beneficiar de regras que protegem contra fraude, manipulação, front-running, vendas de lavagem e outras más condutas.

As ações da SEC representam um ponto de inflexão importante para as criptomoedas, e o cerne dessa batalha é o debate sobre se os criptoativos devem ser considerados valores mobiliários ou commodities.

A SEC está atualmente em desacordo com uma das exchanges de criptomoedas mais proeminentes – Coinbase. A plataforma com sede em São Francisco recebeu o Wells Notice esta semana, dando início a um possível processo judicial, após uma série de investigações da agência reguladora liderada por Gary Gensler.

Em resposta, o cofundador e CEO da Coinbase, Brian Armstrong, disse que a SEC revisou seus negócios em detalhes e aprovou a abertura de capital da plataforma há dois anos, mantendo que eles estavam “certos na lei” e “confiantes nos fatos”.

Créditos: CryptoPotato e Canva.

 Finanças

As diferenças entre mercados primários x secundários

Os mercados de ações e criptomoedas são componentes essenciais do sistema financeiro global. Esses mercados fornecem uma plataforma para os investidores comprarem e venderem ativos financeiros, o que ajuda as empresas a levantar capital para investimento e crescimento. Além disso, os mercados de ações e criptomoedas desempenham um papel crucial na determinação do valor de um ativo. O preço de mercado de uma ação ou criptomoeda reflete o sentimento coletivo dos investidores sobre suas perspectivas, o que pode afetar seu potencial de crescimento futuro.

Por fim, os mercados de ações e criptomoedas podem ser usados ​​como indicadores de tendências e sentimentos econômicos mais amplos. Por exemplo, as oscilações no mercado de ações podem indicar mudanças nas percepções dos investidores sobre a saúde da economia, enquanto as oscilações no mercado de criptomoedas podem ser causadas por mudanças na lei, desenvolvimentos na tecnologia ou mudanças nas preferências do consumidor. Os investidores podem aprender mais sobre o estado da economia, riscos potenciais e possibilidades de investimento, observando esses mercados.

Tipos de mercados

O mercado primário e o mercado secundário são as duas principais categorias de mercados.

As empresas primeiro oferecem novos títulos ao público no mercado primário, incluindo ações, títulos e outros instrumentos financeiros. O objetivo do mercado primário é ajudar o emissor, seja ele uma empresa, um órgão governamental ou outro grupo, a levantar dinheiro. Esses títulos podem ser comprados diretamente do emissor pelos investidores, com o dinheiro indo para o emissor.

Por outro lado, títulos emitidos anteriormente são negociados entre investidores no mercado secundário. Em vez de comprar títulos diretamente do emissor, os investidores compram e vendem títulos já emitidos nesse mercado. O mercado secundário fornece liquidez aos investidores, permitindo-lhes comprar e vender títulos de forma rápida e fácil. Esse mercado também é importante para a descoberta de preços, pois o preço de um título é determinado por fatores de oferta e demanda.

Mercados primários x secundários

Existem várias diferenças importantes entre os mercados primário e secundário.

Propósito

O mercado primário é onde novos títulos são emitidos pela primeira vez, enquanto o mercado secundário é onde títulos emitidos anteriormente são negociados entre investidores.

Emissor

No mercado primário, os títulos são emitidos diretamente pelo emissor, seja ele empresa, governo ou outra organização. No mercado secundário, os investidores negociam valores mobiliários entre si sem o envolvimento do emissor.

Preços

No mercado primário, o preço de um título normalmente é definido pelo emissor, com base em fatores como demanda do mercado, oferta e finanças da empresa. No mercado secundário, o preço de um título é determinado por fatores de oferta e demanda, com os investidores comprando e vendendo com base em suas próprias percepções do valor do título.

Risco

O mercado primário carrega um risco maior para os investidores, pois os títulos emitidos são novos e ainda não foram testados no mercado. Por outro lado, o mercado secundário apresenta um risco menor, pois os investidores podem avaliar o desempenho e a estabilidade do título antes de decidir comprá-lo ou vendê-lo.

Volume

O mercado primário normalmente tem um volume de negociação menor em comparação com o mercado secundário, pois os títulos são emitidos de forma limitada. O mercado secundário, por outro lado, possui alto volume de negócios, pois os investidores compram e vendem títulos diariamente.

Liquidez

O mercado primário tem liquidez limitada, pois os investidores não podem facilmente vender títulos recém-emitidos até que sejam listados no mercado secundário. Em contraste, o mercado secundário é altamente líquido, pois os investidores podem comprar e vender títulos continuamente.

Prazo

O mercado primário é geralmente aberto por um período limitado de tempo, pois os títulos são emitidos em uma data específica ou por um período limitado. O mercado secundário, por outro lado, está aberto continuamente, permitindo que os investidores comprem e vendam títulos a qualquer momento.

Créditos: Cointelegraph e Canva.

 Economia

FMI publicou uma crítica a economia de El Salvador

O Fundo Monetário Internacional (FMI) emitiu uma declaração crítica sobre os títulos Bitcoin de El Salvador. O órgão global publicou um relatório afirmando que o país deve enfrentar quaisquer riscos.

A declaração foi feita durante uma discussão virtual e abordou vários aspectos do uso da nova tecnologia. Ele observou os desenvolvimentos econômicos, perspectivas e riscos que estavam ocorrendo no país. Entre eles está o fato de que a economia salvadorenha cresceu em um ritmo saudável no ano passado, contrariando uma tendência global.

No entanto, acredita que existem riscos e problemas. Uma delas é o fato de que “os riscos do Bitcoin devem ser abordados”. Como no passado, o FMI acredita que existem riscos macro e microeconômicos potenciais para o status do Bitcoin como moeda legal. A declaração diz,

“Embora os riscos não tenham se materializado devido ao uso limitado do Bitcoin até agora – conforme sugerido por pesquisas e dados de remessas – seu uso pode crescer devido ao seu status legal…”

Também pede maior transparência sobre as transações do governo em Bitcoin e a situação financeira da carteira Chivo. Isso é para avaliar contingências fiscais subjacentes e riscos de contraparte.

El Salvador também aprovou recentemente um projeto de lei que permitiria títulos Bitcoin. Isso também alimentou a ira do FMI, que repetidamente demonstrou exasperação com as decisões do país.

FMI criticou El Salvador pela adoção do BTC antes

O FMI criticou a decisão de El Salvador de adotar o BTC como moeda legal várias vezes no passado. A autoridade pediu a El Salvador que abandonasse o Bitcoin como moeda, embora o presidente Nayib Bukele tenha se mantido firme.

As principais preocupações são questões macroeconômicas, financeiras e legais. Ele expressou repetidamente essas preocupações desde 2021, mas não causou muito impacto. A República Centro-Africana também recentemente tornou o Bitcoin moeda de curso legal, resultando na desaprovação do FMI.

Altos e baixos do experimento Bitcoin

A experiência de El Salvador com o Bitcoin foi uma espécie de acerto e erro. O turismo no país aumentou 30% desde que legalizou o Bitcoin, algo que foi expressamente planejado pelo governo. No entanto, a volatilidade do Bitcoin também atingiu fortemente os cofres do país.

O ministro das Finanças disse que a experiência está funcionando , embora outros pareçam discordar. Medir o sucesso da carteira é difícil, dado o pouco tempo que passou. A Moody’s acredita que há bastante preocupação de que a perspectiva de crédito de El Salvador tenha enfraquecido.

Créditos: BeinCrypto e Canva.

 Finanças

El Salvador aprova lei que permite a emissão de títulos em Bitcoin

O Congresso de El Salvador aprovou uma lei de valores mobiliários digitais que permitiria ao país levantar fundos por meio do primeiro título soberano de blockchain do mundo.

O Congresso aprovou o projeto de lei por 62 votos a 16. Ele será enviado ao presidente Nayib Bukele para assinatura.

A estrutura legal para um título lastreado em Bitcoin – conhecido como “Título do Vulcão” – que será usado para pagar dívidas soberanas e financiar a construção de sua proposta “Bitcoin City”.

O Escritório Nacional de Bitcoin de El Salvador anunciou a aprovação do projeto de lei em um tópico do Twitter em 11 de janeiro, observando que começaria a emitir os títulos em breve.

De acordo com a Bitfinex, que é a provedora de tecnologia para os títulos, o Volcano Bond – ou Volcano Tokens – permitiria a El Salvador levantar capital para pagar sua dívida soberana, financiar a construção da Bitcoin City e criar infraestrutura de mineração Bitcoin.

O descritor de vulcão para os títulos é derivado da localização da Bitcoin City do país, que deve se tornar um centro renovável de mineração de criptomoedas alimentado por energia hidrotérmica do vulcão Conchagua, nas proximidades.

A Bitfinex observa que a cidade seria uma zona econômica especial semelhante às vistas na China, que ofereceria vantagens fiscais, regulamentos favoráveis ​​às criptomoedas e de outra forma incentivaria os negócios de Bitcoin para seus residentes.

Os títulos visam arrecadar US$ 1 bilhão para o país, com metade disso indo para a construção da zona econômica especial.

De acordo com a proposta inicial , os títulos tokenizados seriam denominados em dólares americanos, teriam vencimento em dez anos e teriam uma taxa de juros anual de 6,5%.

Samson Mow, um proponente do Bitcoin que esteve envolvido no desenvolvimento do Volcano Token, disse que a aprovação do projeto de lei poderia ajudar a transformar o país em um “grande” centro financeiro.

“A mudança para aprovar a nova Lei de Valores Mobiliários Digitais e permitir novos instrumentos como o Bitcoin Bonds ajudará El Salvador a saldar suas dívidas existentes e será fundamental para transformar o país em um importante centro financeiro do mundo.”

O projeto de lei também inclui uma estrutura legal para todos os ativos digitais que não sejam Bitcoin, além daqueles emitidos em Bitcoin, e cria uma nova agência reguladora que será responsável por aplicar a lei de valores mobiliários e fornecer proteção contra maus atores.

Créditos: Cointelegraph e Canva.

 Blockchain, Finanças

Protocolo DeFi lança títulos e títulos do Tesouro dos EUA tokenizados

A plataforma de finanças descentralizadas (DeFi) Ondo Finance lançou três produtos projetados para permitir que detentores de stablecoin em todo o mundo invistam diretamente em títulos e títulos do Tesouro dos EUA.

Ondo estimou que os produtos regulamentados podem atrair mais de US$ 100 bilhões em stablecoins que atualmente podem não estar gerando rendimentos para seus detentores.

No site da Ondo, o fundo OUSG investe em títulos do Tesouro do governo de curto prazo, ganhando 4,2% ao ano; o OSTB investe em títulos de curto prazo, ganhando 5,45% ao ano; e a OYHG investe em títulos corporativos de alto rendimento, pagando 8% ao ano aos depositantes. As taxas para esses fundos estão atualmente listadas em 0,15%.

Os fundos depositados na Ondo serão ainda investidos em fundos negociados em bolsa relevantes oferecidos pela BlackRock e Pimco. A Coinbase Custody cuidará de todas as stablecoins que o fundo possuir, enquanto o Coinbase Prime cuidará das conversões entre stablecoins e fiduciárias.

Os chamados protocolos DeFi “blue chip”, como Compound e Aave, rendem cerca de 1% a 2% ao ano, investindo em pools de liquidez pertencentes a projetos baseados em blockchains, como Ethereum ou Solana.

Protocolos de empréstimos sem garantia mais recentes, por outro lado, oferecem rendimentos na faixa de 7% a 10% APR, mas esses empréstimos têm “experimentado taxas de inadimplência mais altas do que o esperado” e estão se mostrando menos transparentes e mais arriscados do que muitos títulos tradicionais. com rendimentos comparáveis, de acordo com Ondo.

“Grandes detentores de stablecoin, incluindo start-ups e [organizações autônomas descentralizadas], enfrentam uma escolha entre ter seu poder de compra corroído pela inflação ou assumir muito risco com o atual conjunto de ofertas de rendimento na cadeia”

disse Nathan Allman, fundador da Ondo Finance.

Os fundos processarão assinaturas diárias e resgates em stablecoins, bem como fiduciários tradicionais, e os investidores receberão tokens na blockchain Ethereum representando sua propriedade.

Nos últimos anos, protocolos criptográficos como Terra e vários outros anunciaram rendimentos de mais de 20% que atraíram bilhões de dólares de aspirantes a cripto. Esses produtos eventualmente implodiram porque o modelo era insustentável e muitas vezes dependia da impressão de “recompensas” simbólicas que não tinham valor intrínseco.

A nova oferta de Ondo também destaca uma tendência crescente de trazer ativos tradicionais do mundo real (RWA), como títulos, imóveis e crédito ao consumidor para o blockchain, um esforço liderado pela gigante DeFi MakerDAO e protocolos de empréstimo, incluindo Credix e Goldfinch.

Os produtos de investimento RWA tokenizados permitem que os proprietários de criptomoedas obtenham exposição a rendimentos crescentes nos mercados financeiros tradicionais sem sair do ecossistema de ativos digitais.

Os analistas previram em suas perspectivas para 2023 que a integração de ativos do mundo real em finanças descentralizadas será um dos principais temas em cripto.

Créditos: CoinDesk e Canva.